Se você quiser ficar rico em uma partida, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o Job. Thumbs up all around após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para as suas opções de ações Daniel Goodman via Business Insider. Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas formas. As reações de algumas pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia ter imaginado, Goldberg anteriormente disse ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda Algumas pessoas eram como, That's it Você nunca soube o que ia ser . Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa vai público Ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções Mas a maioria dos empregados don t perceber que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois de os acionistas preferenciais ter tomado o seu corte E em alguns Casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais foram dadas termos tão bons que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de um Ccepting uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você don t tem que ser surpreendido pelo valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando um startup sai. Pedimos um capitalista de risco ativo de Nova York, que se senta em O conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos folhas de termo, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz para compartilhar o dentro scoop. Here s que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações.1 Pergunte Quanto capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco Se eu apenas dizer, você está indo para obter 10.000 partes, soa muito, Mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que as opções de ações representam Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações da empresa é obrigada Para emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues Também leva em conta todo o pool de opções Um pool de opções é o estoque que é reservado para incentivar os funcionários startup. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta Qual é a porcentagem de Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa é susceptível de aumentar, para que você saiba se e quando a sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite n Ew estoque, os atuais acionistas se diluído, o que significa que a percentagem da empresa que possui diminui Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma percentagem de propriedade que começou grande pode obter diluído para baixo a uma pequena participação percentual, embora o seu valor pode ter aumentado Se a empresa que você está se juntando é provável que você precisa levantar muito mais dinheiro ao longo dos próximos anos, portanto, você deve assumir que a sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentar seus pools de opções em um ano-a - Que também dilui os accionistas existentes Outros reservar uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos Pools opção pode ser criado antes ou depois de um investimento é bombeado para a empresa Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro pré - pools de opção de investimento que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor que falamos explicou como pools de opção são muitas vezes criado por i Nvestors e empresários juntos A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordam Se vamos ir daqui para lá, vamos ter que contratar este muitas pessoas Então vamos criar um orçamento de equidade Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá Essa é a opção pool.3 Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta Milhões de dólares, isso soa muito legal Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um funcionário se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e é a ação preferencial direta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, que é Bom para ambos os empregados e empresários Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de stock. Straight preferido preferido - Em uma saída, preferido - os detentores de estoque são pagos antes que os empregados dos acionistas comuns recebam um centavo O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco O investidor nos dá um exemplo Se eu investir 7 milhões na sua empresa e você vender por 10 milhões, 7 milhões para sair vai para preferencial eo restante vai para ações ordinárias Se a inicialização vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada que significa um sharehol direto reta Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. As ações preferenciais participantes colocam um dividendo em ações preferenciais, o que Supera as ações ordinárias quando uma partida sai Investidores com participantes preferenciais obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação, assim como os detentores de ações preferenciais, mais um dividendo predeterminado. Participar ações preferenciais geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto Os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos detentores de ações preferenciais participantes. A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram Pago, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns, ou seja, you. Multiple liq Preferência de preferência - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferenciais e detentores de ações ordinárias. Diferentemente das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferência foi emitida, A preferência de liquidação garante que os detentores preferenciais obterão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferidos obter o Primeiro 21 milhões de uma venda Se a empresa vendeu por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais iria obter 21 milhões, e os acionistas comuns teria que dividir 4 milhões Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado E os investidores exigem um maior prêmio para o risco que estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais retas, enquanto cerca de 30 Ter alguma estrutura sobre os fundos de Hedge de ações preferenciais, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais A menos que eles re excepcionalmente confiante em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participar preferido e vai desaparecer Em 3x liquidação, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa valorização - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4 Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantada. Dívida pode vir sob a forma de dívida de risco ou uma nota conversível É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá que ser pago Para os investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida e uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados Ambos permitem que os empresários adiar os preços de seus Empresa até que suas empresas têm avaliações mais elevadas Aqui estão as ocorrências comuns e definições. Debt - Este é um empréstimo de investidores ea empresa tem que pagá-lo de volta Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para um monte de finalidades , Mas a finalidade a mais comum é estender sua pista de decolagem assim que podem começar uma avaliação mais elevada na próxima rodada, o investor diz. Nota conversível - esta é a dívida que é projetada converter na equidade em uma data mais atrasada e um preço de parte mais elevado Se um Startup levantou a dívida e uma nota conversível, pode haver necessidade de haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma exit.5 Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como Os termos do pagamento trabalham no evento de uma venda. Se você está em uma companhia que levantou muitos do dinheiro, e você sabe que os termos são algo à excepção do estoque reto preferido, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar em exatamente o que Venda pri Ce ou avaliação de suas opções de ações começam a ser no dinheiro, mantendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetará este price. NOW WATCH Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas lá S também um upside. Se você trabalha para um Startup como Fab ou Foursquare, você precisa perguntar-se este Question. Dennis Crowley levando uma reunião da prefeitura em Foursquare Tomado por Mari Sheibley, fornecido por Foursquare. When você trabalha para uma inicialização de tecnologia que Tem levantado um monte de dinheiro, mas tem um futuro incerto, você - como um empregado com opções de ações - deve perguntar yourself. If a empresa fica comprado ou vai público, vou fazer qualquer money. When Facebook tornou-se público, produziu um relatado 1.000 Milionários Mas mais frequentemente, as startups sair para quantidades mínimas ou não em tudo, e os funcionários descobrem o estoque que eles têm sido sem valor. Empregados startup inicialmente são geralmente dadas ações comuns ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem fazer y Ou rico se sua companhia for pública ou começ comprada em um múltiplo elevado a sua avaliação oficial Mas a maioria de empregados don t realizam que os suportes conservados em estoque comuns somente começ pagos do potenciômetro de dinheiro sobrando após os acionistas preferidos fizeram exame de seu corte - e em algum Caso os detentores de ações ordinárias podem encontrar sua participação tem sido abarrotado até agora pelo estoque preferencial que é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele Qualquer empresa que tem levantado uma grande quantidade de capital de investimento ou A dívida, especialmente em rodadas sucessivas, os riscos cramming para baixo o valor dos trabalhadores comuns stock. We falou com um capitalista de risco sobre o que os tipos de questões relacionadas com a opção de ações startup empregados devem perguntar a seus CEOs A conversa mudou para a cena startup New York, E Quadrangular são bons estudos de caso. Foursquare, por exemplo, levantou 121 milhões com 20 milhões de que em dívida Ele provavelmente terá que sair em um enorme múltiplo de que a soma para Cada empregado com opções de ações para sentir o benefício Igualmente, Fab levantou 336 milhões em uma série de rodadas Considerando a partida demitiu mais da metade de seu pessoal no ano passado, os termos mais recentes provavelmente não foram favoráveis para stock option - Empregados. Eu acho que existem algumas pessoas grandes provavelmente em Foursquare e Fab que podem estar em uma dura surpresa quando há um bom resultado, 100-400 milhões Mas todo o dinheiro presumivelmente vai para a dívida e detentores de ações preferenciais em oposição a eles, o nosso VC O Foursquare - que tem uma situação extremamente diferente da Fab - não compartilharia detalhes de seus termos, mas disse que os funcionários são encorajados a fazer esses tipos de perguntas em reuniões semanais de todas as mãos. O que o VC, que pediu para permanecer anônimo, acha que esses funcionários devem perguntar.1 Quanto a equidade que você levantou, quanto a dívida que você levantou, e em que termos Qual é a pilha de preferência total. Isso irá ajudá-lo a saber quando seu estoque , Que normalmente será ações ordinárias, começará a se tornar significativo Você está tentando essencialmente descobrir qual a estrutura - ou ações preferenciais - uma empresa tem pendurado sobre a sua cabeça, e quantas outras pessoas serão pagas em uma saída antes de você. Há um Por exemplo, às vezes há uma equidade esculpir, o que basicamente garante que o estoque para executivos de inicialização selecionados e empregados fica colocado no topo da pilha de equidade, para Ser pago após a dívida, mas antes de ações preferenciais É possível startups como Fab ou Foursquare pensamento para pedir isso aos investidores, mas é algo que os executivos podem querer perguntar about.2 Como funciona a estrutura de pagamento. Em outras palavras, se Uma empresa como Fab ou Foursquare foi adquirida por um montante fixo, a que preço seria o estoque comum ser tocada São suas opções uma prioridade no caso de uma saída. Não tenha medo de perguntar algo específico, como, se a nossa empresa é adquirida Por 200 milhões com o investimento atual nele, quanto do que vai para o investidor comum. The explica Então você pode ver, OK isso é ótimo Acho que esta empresa deve valer mais de 200 milhões, e em 400 milhões de sag Reat para mim Ou, isso é louco Esta empresa tem que valer mais de 800 milhões para eu fazer algo significativo.3 Se você estiver em posição de negociar, pedir um negócio especial em suas opções. Desde a dívida e preferido obter Pagos em primeiro lugar, os executivos que estão sendo recrutados em uma empresa pode querer ver se eles podem elaborar um negócio especial onde suas ações se move para o topo da pilha payout durante uma saída, abaixo da dívida e acima de qualquer estrutura - ou ações preferenciais - a empresa Concordou. Os executivos sênior que estiveram em torno do bloco algumas vezes podem dizer algo como, eu estou feliz em participar, mas eu quero ter certeza de que eu não estou no fundo, o VC explica que eu quero um pouco do meu capital próprio para sair em primeiro lugar, ou Talvez segundo depois da dívida Eu só quero ter certeza de que isso vai ser vale a pena o meu tempo. 4 Pergunte a todas as perguntas acima a qualquer momento há uma ronda significativa de financiamento. Se há uma grande capital de rodada ou um monte de dívida levantada, o investidor Sente que é justo perguntar ao seu empregador esses tipos de perguntas Especialmente se você sabe que a rodada foi levantada enquanto a empresa estava lutando. Employers don t tecnicamente tem que responder a estas perguntas, mas se eles estão dispostos a dar-lhe respostas diretas você tem um direito Para sentir wary. So, o que são Foursquare s e Fab s termos, exatamente Não sabemos sobre Fab porque a empresa se recusou a comentar Mas o seu CEO Jason Goldberg recentemente escreveu um post no blog sobre por que seus funcionários continuam a ser motivados Quer saber o que ele Leva para virar ac Ompany e reconstruí-lo Ele escreveu Fab é um dos únicos lugares no mundo que você pode obter esse tipo de experiência Ele didn t mencionar nada sobre stock options. Here s que Foursquare nos disse. Estamos muito abertos com nossos funcionários sobre onde a empresa está, Foursquare porta-voz Brendan Lewis disse Business Insider via e-mail Isso significa coisas como o crescimento da receita que é até 600 2012-2013 e 500 Q1 2013-Q1-2014, os termos do nosso fundo recente Aumenta a rodada de dívida conversível em abril e as séries D em dezembro e janeiro e que cada um significa para o funcionário individual. Além disso, os funcionários são encorajados e fazem regularmente perguntas de gerenciamento sobre essas coisas em reuniões corporais, Para reuniões sobre qualquer tópico e reuniões especiais. 1. Este Post. Você deve perguntar os seguintes detalhes. 1 Que percentagem das ações totalmente diluídas da empresa representa a opção de concessão Se você está assumindo uma função de nível C, VP ou nível de diretor de uma start-up, você deve ser capaz de obter essa resposta. 2 Qual é o preço de avaliação mais recente 409a e foram as mais recentes concessões de opções fixadas a este preço Se não, qual era o preço de exercício Isto é o que a empresa considera ser o valor atual de uma ação ordinária e irá dizer-lhe como Muito que você tem que pagar para comprar cada opção. 3 Qual é o calendário de aquisição para as opções de compra de ações Você deve assumir que é um período de aquisição de quatro anos com um vale de um ano, o que significa que você não adquiriu nenhuma opção nos primeiros 12 meses, mas no final desse período Em 1 4 das opções totais Se o cronograma for superior a quatro anos, você pode querer perguntar por que este é o caso, como é não-padrão. 4 Há alguma característica de aquisição acelerada, como com uma mudança de controle especificamente você deve perguntar se as pessoas que serão seus pares na empresa aceleraram vesting único gatilho ou dupla gatilho em uma mudança de controle Se assim for, você deve perguntar Para o mesmo tratamento único gatilho significa que você veste alguma quantidade definida de suas opções no encerramento de uma venda da Companhia Mais comum é um Double Trigger onde você obter acelerado vesting se a empresa é adquirida e você é posteriormente rescindido sem causa.2 9k Views Que não é para Reprodução. More Respostas abaixo Questões relacionadas. Qual informações devo perguntar sobre as opções de ações antes de aceitar uma oferta para uma startup. Is ok para pedir um potencial empregador o valor das ações oferecidas na oferta letter. I am Recebendo 0 02 de uma empresa em opções de ações É a oferta vale a pena tomar Mais detalhes na empresa description. The que comecei a trabalhar para me ofereceu opções de ações, mas não me disse sobre str O que vai acontecer com as minhas opções de ações na minha carta de oferta de emprego se a empresa levantou outra rodada de financiamento antes da minha data de bordo. Como um potencial empregado valor ações opções ao considerar uma oferta. Eu estou pensando em desenvolver software No lado para uma empresa start-up Eles querem me pagar em stock-opções Quais perguntas devo perguntar. Estou entrevistando com uma empresa de tecnologia pública Que tipo de opções de ações como parte da minha oferta devo esperar. Por que ele tomou Minha empresa quatro meses para me dar minhas opções de ações. Minha empresa está oferecendo uma escolha entre opções de ações ou RSUs ou uma mistura Qual é a melhor opção. Estou sendo oferecido 175k Quanto devo pedir como um bônus de assinatura Que deve ser o meu Eu não tinha tido isso antes. O que devo perguntar sobre a parte de opções de ações da minha oferta letter. What um número típico de opções de ações para receber de Palantir em uma oferta de emprego. Minha empresa oferece a capacidade de comprar opções de ações Mas a op Eu compro um colete durante um período de 6 anos É isto justo.
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